廣告的投資報酬率,常和我們認知有所不同,投資標準的共通語言是年化報酬率,更嚴格一點的是扣除所有費用後的淨年化報酬率。(報社資料照片)

 

網路常有一些非常吸引人的投資廣告,「現在申辦專案,期滿後報酬率高達20%」「定存三個月,優惠利率1.6%」「投資綠電,每年領8%」「過去三年平均報酬率10%」許多網友都會拿著這些投資資訊來問我,這些廣告是真的嗎?沒錯,都是真的。但實際上跟你想像的不一樣。

 

 

投資標準的共通語言是年化報酬率,更嚴格一點的是扣除所有費用後的淨年化報酬率。我相信所有人在作投資決策時,都是以淨年化報酬率作考量。但是各類投資廣告中常常出現五花八門的報酬率說法,讓我們一個個來拆解。

 

 

「現在申辦專案,期滿後報酬率高達20%」: 期滿報酬率,是指全部投資期間的報酬率,不是投資期間的年化報酬率,通常是長年期投資的行銷說法。假設10年的期滿報酬率20%,其實年化報酬率只有1.8%。

 

「定存三個月,優惠利率1.6%」:這個優惠利率是指年化報酬率,所以存三個月的利息是0.4%,並不是1.6%。

 

「投資綠電,每年領8%」:太陽能投資合約在20年期滿後的價值通常為零,也就是投資100萬,20年期間每年領回8萬,共領回160萬,但20年到期後就什麼都沒有了。代入年金公式後,可以求得年化報酬率4.96%。

 

「過去三年平均報酬率10%」,通常指算術平均報酬率,常用在股票基金等投資績效起伏較大的商品說明。假設100萬的投資本金第一年賠30%,第二跟第三年都是賺30%。算術平均報酬率的計算方式:

(-30%+30%+30%)/3=10%

 

但正確的算法應該是用幾何平均計算法,先求出三年總報酬率,

(100%-30%)*(100%+30%)*(100%+30%)-1=18.3%

再用1.183開三次根號後,得到年化報酬率5.76%。跟算術平均報酬率的10%有頗大差異。

 

至於贖回費用、手續費用、管理費用等外加的費用,投資人也必須一一扣除後才能計算出真正的投資報酬,並以此計算出真正的淨年化報酬率。網路時代得到投資資訊很容易,困難在於如何判斷投資資訊的正確性。各位讀者記得面對五花八門的投資文宣,只要問一句:扣除所有費用之後的淨年化報酬率是多少?

 

【郭錦駩小檔案】

・債權商城 CEO

・資策會FinTechBase培育金融科技專家

・中國社科院金融博士生

・前宏達電研發主管

・FB「愛老婆運動」粉絲團 版主

(中時電子報)

 

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